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ag试玩免费九典制药两日大跌背后:核心品种被传

发布时间:2021-08-15 12:37

  原标题:九典制药两日大跌背后:核心品种被传入围12省联盟采购,公司称市场反应过度

  7月17日,广东省药品交易中心发布关于征求《阿莫西林等45个药品联盟地区集团带量采购文件(征求意见稿)》意见(以下简称《征求意见稿》)的通知,九典制药(300705,SZ)当家产品洛索洛芬贴剂出现在产品清单中。

  《每日经济新闻》记者注意到,这份征求意见稿,给九典制药股价带来了直接影响。19日大跌20%后,7月20日九典制药盘中一度跌幅超过17%,下午跌幅有所收窄,最终报32.13元/股,跌8.44%。在过去2个交易日,九典制药市值蒸发近20亿元,缩水近30%。

  对此,九典制药相关人士接受记者采访时表示,市场主要是担心公司主打产品洛索洛芬钠凝胶贴膏会纳入集采,目前公司也在积极与相关部门进行沟通,市场反应有些过度。“我们有4款产品进入国家集采,通过以价换量,总体而言对公司的业绩可以带来增量”。

  《每日经济新闻》记者获得的这份《征求意见稿》上,洛索洛芬贴剂出现在联盟地区药品集团带量采购产品清单,剂型为贴剂,品规为14cm×10cm(含洛索洛芬钠100mg)。

  国家药监局数据库显示,洛索洛芬贴剂全称为洛索洛芬钠凝胶贴膏,每贴(14cm×10cm)含膏体10g,含洛索洛芬钠100mg(以C15H17NaO3计),是九典制药独家品种,最新批准日期为2020年6月10日。

  尽管只是征求意见稿,洛索洛芬贴剂可能纳入集采的消息还是在资本市场引起强震。7月19、20日两个交易日,九典制药市值缩水近30%。

  之所以如此,与洛索洛芬贴剂在九典制药产品中举足轻重的地位有很大关系,在九典制药近期披露的调研活动信息中,机构投资者关注的焦点就是洛索洛芬钠凝胶贴膏的“护城河”。

  据了解,洛索洛芬钠凝胶贴膏是国家医保乙类品种,属于消炎镇痛类产品。目前,洛索洛芬钠凝胶贴膏覆盖2000多家医院,主要销售区域为浙江、上海、北京、广东、四川、湖南等地。

  对于行业竞争,九典制药曾公开表示,目前国内凝胶贴膏剂市场参与者较少,竞争格局较好。从品种上来看,公司洛索洛芬钠凝胶贴膏是独家品种。从研发管线布局来看,公司是目前国内凝胶贴膏剂管线布局最丰富的企业,因此,公司竞争优势较为明显。

  而在此前,有投资者曾提出洛索洛芬钠凝胶贴膏是否可能纳入集采,九典制药当时回应称,从目前的政策来看,产品进入集采的前提是通过一致性评价的企业达到3家及以上,洛索洛芬钠凝胶贴膏目前只有九典制药一家已上市,短时间内还达不到集采的条件。

  显然,上述《征求意见稿》成为九典制药的“黑天鹅”。前述人士对《每日经济新闻》记者表示,目前公司已在积极与相关部门就征求意见稿的情况进行沟通,集采后通过以价换量,走量之后也会给业绩带来增量。在该人士看来,连续两天跌幅过大,市场反应有些过度了。

  九典制药连续两日大跌,究竟是被恐慌的市场情绪错杀,还是估值逻辑迎来拐点?《每日经济新闻》记者注意到,洛索洛芬钠凝胶贴膏是九典制药制剂板块的主力军。

  平安证券研报显示,2020 年九典制药制剂板块收入7.95亿元,其中洛索洛芬钠凝胶贴膏收入超过4亿元,较2019年的1.5亿元大幅提升,是公司业绩增长的主要驱动力。平安证券表示,经测算以洛索洛芬钠凝胶贴膏为代表的镇痛用药外用剂型拥有200亿元以上的潜在规模,属于蓝海市场。

  如果本次洛索洛芬钠凝胶贴膏纳入联盟采购成真,ag试玩免费降价成必然事实,对公司业绩又会带来多大影响?

  公司前述相关人士表示,洛索洛芬钠凝胶贴膏是独家品种,竞争格局较好,降价幅度有限,进入12省的集采后,就算价格有所下调,但也有望打开市场,促进销量提升。目前公司有4款产品进入国家集采,通过以价换量,对未来业绩也是增量。

  对于洛索洛芬钠凝胶贴膏的市场空间,九典制药表示,慢性疼痛是当今最为普遍的健康问题之一,是一种复杂的并且需要治疗的疾病。流行病学调查结果显示:慢性疼痛的整体患病率为24.9%,中国城市为8.91%(以北京为例)。因此慢性疼痛国内患者基数大,用药需求大,市场空间广阔,且随着老龄化社会的到来,消炎镇痛的治疗市场需求将处于持续增长阶段。

  一位不愿具名的医药专业投资者则表示,市场还是看到九典制药对洛索洛芬钠凝胶贴膏单一品种的依赖,一方面担心联盟采购价格降幅太大,影响利润,另一方面也担心是不是会进入国家集采。不过现在还是征求意见稿,也不一定会进入采购清单。

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